Trump hat beachtliche Voll-Beschäftigung laut Frankfurter Allgemeine Zeitung

Mai 5, 2019

Lichtgeschwindigkeit 9186

am Montag, den 6. Mai 2019

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Frankfurter Allgemeine Zeitung, Seite 22, am 4. Mai 2019:

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„Amerikas Arbeitsmarkt weiter auf Erfolgskurs

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wvp. WASHINGTON, 3. Mai 2019 Der amerikanische Arbeitsmarkt hat eine neue Rekordmarke gerissen. Die Arbeitslosenquote sank im April auf 3,6 Prozent, so niedrig wie in den letzten 49 Jahren nicht mehr. Die offizielle Statistik verzeichnet für den Monat 263 000 zusätzliche Stellen und damit ungefähr doppelt so viel, wie nötig wäre, um die Arbeitslosigkeit bei ständig neu auf den Arbeitsmarkt kommenden Bewerbern stabil zu halten. Seit Oktober 2010 schafft die amerikanische Wirtschaft Monat für Monat im Durchschnitt mehr als 200 000 zusätzliche Arbeitsplätze. Die Stundenlöhne in der amerikanischen Privatwirtschaft stiegen um 3,2 Prozent im Jahresvergleich und damit stärker als im Vormonat, aber doch schwächer als das Arbeitsmarktszenario hätte erwarten lassen. Zu den positiven Nachrichten gehört auch, dass die Produktivität der amerikanischen Arbeitnehmer zuletzt so stark gestiegen ist wie seit knapp einem Jahrzehnt nicht mehr.“

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nytimes.com am 4. Mai 2019 von Neil Irwin

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Die Wirtschaft, die nicht erwartet wurde:

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Boomende Jobs, geringe InflationVielleicht ist es keine gute Idee, Daten aus einigen Jahrzehnten in der Mitte des 20. Jahrhunderts zu verwenden, um die Politik im 21. Jahrhundert zu bestimmen.

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Der Arbeitsmarkt, den die Vereinigten Staaten im Moment erleben, wurde nicht für möglich gehalten

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Vor nicht allzu langer Zeit wäre der überwältigende Konsens unter den Ökonomen gewesen, dass man keine 3,6-prozentige Arbeitslosenquote haben könnte, ohne auch zu sehen, wie sich die Rate der Arbeitsplatzschaffung verlangsamt (wo werden neue Arbeitnehmer doch mit so wenig Arbeitslosigkeit herkommen?) sowie einen Inflationsanstieg zu haben (ein Arbeitskräftemangel sollte bedeuten, dass Arbeitgeber Löhne anbieten, richtig?).

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Und doch ist es so gekommen. Denn die Beschäftigungszahlen vom April setzen ein Ausrufezeichen für den Trend. Die Arbeitslosenquote sank auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahrzehnten. Die Arbeitgeber schufen ebenfalls 263.000 neue Arbeitsplätze; die Schätzungen zur Schaffung von Arbeitsplätzen in den Vormonaten wurden nach oben korrigiert; und das durchschnittliche Stundenlohnniveau stieg weiter stetig an – um 3,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

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Vergleichen Sie diese Realität mit den Prognosen, die die Federal Reserve erst vor drei Jahren veröffentlicht hat. Mitte 2016 dachten die Fed-Beamten, dass die langfristige Arbeitslosenquote bei rund 4,8 Prozent liegen würde, und dass dies mit einer Inflation von 2 Prozent einhergehen würde.

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Wenn das die Arbeitslosenquote heute wäre, würden 1,9 Millionen Amerikaner nicht arbeiten, die stattdessen erwerbstätig sind. Und trotz dieser extrem niedrigen Arbeitslosenquote liegt die Inflation im vergangenen Jahr nur bei 1,6 Prozent und damit unter dem von der Fed angestrebten Niveau.

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Da dies 2019 ist und alles sofort in einen Partisanenkrieg übergeht, werden diese guten Ergebnisse sofort von Trump-Parteilern, die die gute Nachricht als Ergebnis der Politik des Präsidenten betrachten, und von Gegnern, die der bereits verbesserten Wirtschaft, die Präsident Obama im Januar 2017 übergeben hat, Anerkennung zollen, aufgegriffen.

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In beiden steckt die Wahrheit. Der Arbeitsmarkt hat sich bereits seit Jahren, als Präsident Trump sein Amt antrat, verbessert, und seine Leistung ist seitdem eher eine Fortsetzung des Trends als ein abrupter Aufschwung.

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Nach mehr als zwei Jahren Trump-Administration haben sich Warnungen, dass Handelskriege und unberechenbarer Managementstil die Wirtschaft vom Kurs abbringen würden, bisher als falsch erwiesen, und Steuersenkungen und Deregulierung sind höchstwahrscheinlich Teil des Grundes für die starken Wachstumsraten in 2018 und Anfang 2019 (obwohl die meisten Prognosen eine Verlangsamung in den kommenden Quartalen erwarten, wenn die Auswirkungen von Steuersenkungen nachlassen).

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Insbesondere scheint es nun, dass die Ende 2018 entstandenen Rezessionsängste fehlgeleitet waren – zumal die Fed ihre Kampagne der Zinserhöhungen Anfang 2019 zurückgefahren hat.

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Aber über die Zuweisung von Krediten oder Schuldzuweisungen hinaus gibt es eine größere Lektion in der bemerkenswert starken Leistung des Arbeitsmarktes: über die Grenzen des Wissens, wenn es um so etwas Komplexes wie die 20-Billionen-Dollar-Wirtschaft der USA geht.

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Die letzten Jahre haben deutlich gemacht, dass die Phillips-Kurve – das Verhältnis zwischen Arbeitslosigkeit und Inflation – sich entweder verändert oder irrelevant geworden ist.

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Die Aufschlüsselung der alten Leitlinien legt nahe, dass die politischen Entscheidungsträger eine übermäßige Abhängigkeit von ihnen vermeiden und die gesamte Bandbreite der wirtschaftlichen Möglichkeiten offen halten müssen. Vielleicht ist es nicht wirklich eine gute Idee, Daten aus einigen Jahrzehnten in der Mitte des 20. Jahrhunderts zu verwenden, um die Politik im 21. Jahrhundert zu bestimmen.

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Die Ergebnisse der letzten Jahre lassen Sie sich fragen, ob wir zu pessimistisch waren, wie heiß die Wirtschaft der Vereinigten Staaten ohne Inflation oder andere negative Auswirkungen laufen kann.

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Es gibt sogar erste Anzeichen dafür, dass der angespannte Arbeitsmarkt zu einem Anstieg der Arbeitsproduktivität beitragen oder zumindest mit diesem zusammenfallen könnte, was im Laufe der Zeit zu höheren Löhnen und Lebensstandards führen würde. Das unterstützt weiter die Argumente für die Fed und andere politische Entscheidungsträger, die Expansion zu stoppen, anstatt zu versuchen, sie zurückzuhalten.

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Es ist schwierig, die Wirtschaftspolitik festzulegen. Um Entscheidungen treffen zu können, müssen Sie eine Prognose erstellen, und es gibt einen Grund, warum diese Prognosen in der Regel auf historischen Erfahrungen basieren.

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Aber die letzten 20 Jahre waren eine Wendezeit für die Weltwirtschaft, mit allen möglichen Kräften, die die Grundlagen neu gestaltet haben: Globalisierung, demografischer Wandel, technologischer Wandel und vieles mehr.

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Der anhaltende Boom auf dem amerikanischen Arbeitsmarkt legt nahe, dass die Wirtschaftspolitik offen sein muss, wenn die alten Beziehungen und Faustregeln nicht mehr gelten.

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Neil Irwin ist ein leitender Wirtschaftskorrespondent für The Upshot. Er schrieb zuvor für die Washington Post und ist Autor von „The Alchemists“: Drei Zentralbanker und eine Welt in Flammen.“

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nytimes.com am 4. Mai 2019 by Neil Irwin:

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The Economy That Wasn’t Supposed to Happen: Booming Jobs, Low Inflation

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Maybe using data from a few decades in the middle of the 20th century to set policy in the 21st isn’t such a good idea….“

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Dietmar Moews meint: EINS Die herausragende Beschäftigtenquote in den USA wird von Regierungsmedien und Oppositionsmedien in Übereinstimmung publiziert:

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Man beschuldigt sich also nicht gegenseitig der FAKE- oder LÜGENPRESSE.

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ZWEI Die DEMOCRATS und ihre Massenmedien interpretieren die gute aktuelle Beschäftigungsquote und die Wirtschaftsdaten ausdrücklich einem Trend, der von der Regierung des demokratischen Präsident Barack OBAMA

ausgelöst worden sei und Trump jetzt nur erntet, was Obama angerichtet hatte.

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DREI Die REPUBLIKANER, insbesondere Präsident Trump, zeigen auf das „AMERICAN FIRST“ und die Trumpschen Entscheidungen, die US-Wirtschaft und den Außenhandel grenzwertig nachzusteuern.

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VIER Man sollte sehr genau betrachten, dass ein US-Präsident weder die Währungspolitik oder die Zinssätze zu entscheiden hat, dass er auch nicht die Marktrelevanz erhoffter Exporthoffnungen einlösen kann – man muss den US-Föderalismus und die vielfältigen regionalen Selbstbestimmungen sehen, auf die der Präsident lediglich große Worte und Symbole versenden kann, wie – immer wieder:

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AMERICA FIRST!

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Zweifellos würden die politischen Gegner Trumps schlechte Quoten, Rezession, Absatzkrisen und militärische und diplomatische Niederlagen wie auch konkreten Anstieg der Armut und Arbeitslosigkeit diesem PRÄSIDENTEN anlasten. Dass es seinen Gegnern schwer fällt, ihm Verdienste an dem augenblicklichen Erfolgskurs und der Konjunktur zuzubilligen, ist mit Blick auf die kommende Präsidentschaftskampagne verständlich. Doch bedeutet dies eben keinesfalls die an die Wände gemalten Katastrophen, die durch Trumps-Politikstil vorhergesagt wurden.

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Für Deutschland sind Erfolgsdaten der USA nur vorteilhaft.

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Derweil twittert Trump, die FED mit Forderungen einer Leitzinssenkung zu kritisieren, was er zwar darf, aber keineswegs zu seiner präsidialen Kompetenz zählt. Doch bezieht er damit die aktuelle Wirtschaftshochzeit zusätzlich auf seine persönliche Leistung. Er ist ein Wühler.

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Es sollte wohl verstanden werden, dass TRUMPS Irritationsstill und Großmäuligkeit jeweils auf einen konkreten Kern hin abgeschätzt werden muss, um Erwartungen abzusichern bzw. um Risiken zu erkennen.

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So viel Krieg wie CLINTON, BUSH und OBAMA hat TRUMP bislang nicht angetrieben. Seine größten Rüstungsausgaben der USA bisher, im laufenden Budget, haben viele Aspekte, bedeuten jedoch noch nicht zusätzliche Kriege.

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